An Gia Group: Khối nợ tiếp tục “phình to”, chi phí tài chính bào mòn lợi nhuận

Dự án The Sóng (Vũng Tàu) được An Gia Group làm tài sản thế chấp tại ngân hàng TPBank để vay vốn gần 600 tỷ đồng. (Nguồn: An Gia Group)

Khối nợ phình to, cơ cấu vốn mất cân đối

Theo báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất quý 3/2021, tổng tài sản của An Gia Group đạt xấp xỉ 11.830 tỷ đồng, tăng 21,1% so với đầu năm. Tuy nhiên, phần lớn khối tài sản của doanh nghiệp này lại được hình thành phần lớn từ nợ phải trả chiếm 79,26%, trong khi đó vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 20,74%.

Cụ thể tính đến 30/9/2021, nợ phải trả của An Gia Group đạt xấp xỉ 9.376 tỷ đồng, tăng 26% so với đầu năm 2021, tăng gần 37% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó vốn chủ sỡ hữu chỉ đạt 2.454 tỷ đồng, tăng 5,7% so với đầu năm. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của An Gia Group là 3,82 lần.

Đáng chú ý, trong quý 3, nợ dài hạn của An Gia Group đạt gần 4.099 tỷ đồng tăng 1.127 tỷ đồng so với đầu năm (tương đương gần 38%), tăng gần 2 lần so với cùng kỳ năm ngoái; Nợ ngắn hạn đạt 5.277 tỷ đồng tăng thêm gần 805 tỷ đồng so với đầu năm (tương đương tăng 18%), chiếm 44,61% tổng nguồn vốn.

Về cơ cấu tài sản, An Gia Group phần lớn là tài sản ngắn hạn (10.435 tỷ đồng tại ngày 30/9/2021; chiếm 88,21% tổng tài sản); tài sản dài hạn đạt 1.394 tỷ đồng. Đáng chú ý, hàng tồn kho của doanh nghiệp này trong quý 3 tăng 1.486 tỷ đồng so với hồi đầu năm (tương đương tăng 26%), đạt mức 7.220 tỷ đồng, chiếm 61,04% tổng tài sản của công ty này. Tồn kho tập trung tại các dự án bất động sản (BĐS) dở dang chưa được bàn giao như The Sóng (Vũng Tàu), Westgate (Bình Chánh, TP. HCM), The Standard (Bình Dương). Điều đáng nói, phần lớn các dự án BĐS này An Gia Group đã dùng làm tài sản thế chấp tại các ngân hàng từ năm 2020 để vay vốn tín dụng và trái phiếu của các ngân hàng này.

Cụ thể, công ty này thế chấp dự án The Sóng cho ngân hàng TPBank để vay khoản nợ trái phiếu gần 600 tỷ đồng; Thế chấp dự án Westgate cho ngân hàng MBBank để vay khoản nợ trái phiếu 457,6 tỷ đồng; Thế chấp dự án The Standard cho ngân hàng VPBank để khoản nợ trái phiếu gần 420 tỷ đồng; Thế chấp dự án River Panorama 1, River Panorama 2 và dự án Sky 89 cho ngân hàng VietinBank để vay khoản nợ trái phiếu hơn 179 tỷ đồng. Tính đến 30/9/2021, An Gia Group có tổng dư nợ trái phiếu tại ngân hàng hơn 1.656 tỷ đồng.

Ngoài ra, An Gia Group còn sở hữu khoản nợ 114,5 tỷ đồng tại các ngân hàng với hình thức vay dài hạn và chịu lãi suất theo thỏa thuận.

Lợi nhuận giảm vì gánh nặng chi phí tài chính

Trong quý 3, An Gia Group ghi nhận doanh thu bán hàng 84,2 tỷ đồng; lợi nhuận gộp về bán hàng đạt 43,5 tỷ đồng. So với đầu năm, hai chỉ số giảm lần lượt 95% và 82,5% so với đầu năm. Điều an ủi cho An Gia Group là so với cùng kỳ năm ngoái, hai chỉ tiêu này lần lượt tăng gấp 6 lần và 30 lần.

Trong kỳ, chi phí bán hàng của An Gia Group là 10,5 tỷ đồng, tăng 5,6 tỷ đồng so với cùng kỳ năm ngoái (tương đương 116%). Trong đó nhà mẫu, sự kiện là 10,4 tỷ đồng và chi phí khác 106 triệu đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp 26,4 tỷ đồng tăng 30,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu từ hoạt động tài chính của An Gia Group trong quý 3/2021 đạt gần 60,5 tỷ đồng tăng 11,2% so với cùng kỳ, giảm 67% so với đầu năm. Trong khi đó, chi phí tài chính lên đến gần 76,5 tỷ đồng, tăng hơn 3 lần so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến lợi nhuận trước thuế trong quý 3 của công ty này chỉ đạt 7,2 tỷ đồng, giảm gần 6% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm tới 97,4% so với hồi đầu năm.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, An Gia Group có lợi nhuận trước và sau thuế lần lượt là 221 tỷ đồng và 192 tỷ đồng.

Mới đây nhất, cổ phiếu của An Gia Group (mã: AGG) có phiên tăng giá so với 3 phiên giảm giá liên tục. Cụ thể chốt phiên giao dịch ngày 19/11, AGG có giá 47.600 đồng/cổ phiếu tăng 1.700 đồng/cổ phiếu (tương đương tăng 3,7%) so với phiên giao dịch trước đó.